НЬЮ-ЙОРК, США. Менее чем за два года пребывания у руля Citigroup Джейн Фрейзер обнародовала планы покинуть Россию, чтобы сократить рискованные активы и отсеять потребительские компании в 13 других странах, чтобы сосредоточиться на транснациональных корпорациях и богатых.

Тем не менее, по мнению аналитиков и ключевого инвестора, хотя компания движется в правильном направлении, первая женщина-исполнительный директор крупного банка с Уолл-стрит столкнулась с монументальными усилиями по улучшению ситуации.

Основная задача Фрейзера состоит в том, чтобы удовлетворить срочный запрос регулирующих органов США на капитальный ремонт его систем управления рисками, проблема усугубляется неудачным переводом почти 900 миллионов долларов кредиторам проблемной косметической компании Revlon два года назад.

Он также должен упростить бизнес-структуру Citigroup и использовать свои конкурентные преимущества с ядром институциональных и розничных клиентов для увеличения прибыли в среднесрочной перспективе.

Аналитики предупреждают, что эти целевые показатели рискуют снизить краткосрочную прибыль, поскольку банк наращивает капитальные расходы и подвергается дальнейшему ухудшению экономической ситуации.

Но некоторые инвесторы проявляют терпение к стратегии Фрейзера, направленной на то, чтобы сделать банк более гибким, переориентировав его на ключевые направления деятельности, такие как его казначейство и подразделения по управлению активами, которые получают выгоду от глобального присутствия фирмы. Фрейзер сказала, что хочет получить больше заказов от многонациональных компаний, которые участвуют в трансграничных сделках, в то же время строя бизнес фирмы с состоятельными частными лицами.

«Нам очень нравится Джейн. Мы думаем, что она является проводником перемен и изложила очень логичную стратегию, которой, мы уверены, она сможет достичь со временем», — сказал Джо Питтман, аналитик инвестора-активиста Harris Associates, шестого по величине акционера Citi. по данным Refinitiv.

«Компания значительно недооценена», — сказал он.

Согласно оценке, акции Citigroup торгуются с коэффициентом 0,5x к балансовой стоимости на 12-месячной основе, что значительно ниже среднего показателя по банковской отрасли, составляющего 1,07x, согласно данным Refinitiv. JPMorgan торгуется по 1,2, а Bank of America торгуется по 1,04.

Citi отказался комментировать свои стратегические планы, кроме комментариев, сделанных на Дне инвестора в марте и других мероприятиях для инвесторов.

Фрейзер унаследовала целый ряд давних проблем, когда она сменила Майкла Корбата, который руководил банком с 2012 по начало 2021 года. присутствие в стране, чтобы прекратить там свой потребительский и местный коммерческий бизнес вместо продажи.

Банковский аналитик Wells Fargo Майк Мэйо назвал уход Citi из России «скатертью скатертью», но отметил, что новость была отрицательной для маржи, поскольку покупатель был бы в выигрыше.

Вращаются вокруг

Прежде чем стать генеральным директором, Фрейзер долгое время был звездой Citigroup. Бывший партнер консалтинговой фирмы McKinsey, она присоединилась к Citi в 2004 году и помогла компании оправиться от финансового кризиса 2008 года после получения финансовой помощи в размере 45 миллиардов долларов. Фрейзер провел годы, поднимаясь по служебной лестнице в качестве руководителя, руководя частным банком Citi, затем его латиноамериканскими операциями и подразделением по работе с клиентами.

«Теперь, что вам нужно сделать, это применить это знание к Citi в целом», — сказал аналитик Barclays Джейсон Голдберг. «Это не произойдет в одночасье».

Цель Фрейзера построить «более простой и сильный банк» имеет смысл для держателей облигаций, сказал Питер Нерби, старший вице-президент группы финансовых учреждений в Moody’s Investors Service, у которого есть стабильный прогноз для банка.

«Коэффициенты капитала растут, ликвидность сейчас такая же, как у любого другого банка в Соединенных Штатах — они залиты наличными. Я думаю, что держатели облигаций могут быть терпеливы», — сказал Нерби.

Может потребоваться терпение, чтобы справиться с одной из самых больших проблем компании: приказами банковских регуляторов США о пересмотре ее систем управления рисками. В 2020 году Федеральная резервная система приказала Citi исправить несколько «давних недостатков» в системе внутреннего контроля, а Управление валютного контролера наложило штраф в размере 400 миллионов долларов.

«Немногие банки столкнулись с такого рода потрясениями», — сказал банковский эксперт, попросивший не называть его имени.

Citi увеличивает свои расходы на технологии, которые он может использовать для оценки рисков и предотвращения ошибок в будущем. Программу возглавляет Карен Питц, которая присоединилась к Citi в 2020 году.

В прошлом году Citigroup представила регулирующим органам свой план с изложением того, как она планирует обрабатывать приказы о согласии, заявила компания в марте. Речь идет о доработке и срочном выполнении плана, сказал Питц в то время. «Есть несколько вещей, которые они должны сделать. К ним относятся удовлетворение приказов о согласии, поскольку они, как правило, являются дорогостоящими и трудоемкими, улучшение ROTCE (доходность на материальный капитал) и завершение продажи активов», — сказал Голдберг в Barclays.

«Самый большой риск будет заключаться в более жестком, чем ожидалось, экономическом фоне».

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил на прошлой неделе, что американцы приближаются к болезненному периоду медленного экономического роста и, возможно, роста безработицы, поскольку ФРС повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией.

Вялая экономика может стать еще одной проблемой для Фрейзера, который продемонстрировал готовность решать проблемы лицом к лицу.

«Когда я думаю о Citi, слушайте, мы готовы к множеству сценариев», — сказал Фрейзер в июле во время телеконференции о прибылях и убытках за второй квартал. «А что важно для банка, вступающего в рецессию? Капитал, ликвидность, кредитное качество и резервы. И нам с ними вчетвером очень хорошо. – Rappler.com