Автомобили едут по набережной Москвы-реки возле башен Кремля в Москве, Россия, 23 ноября 2020 г. REUTERS/Maxim Shemetov

ЛОНДОН, 22 июля (Reuters Breakingviews). Кремль уже давно опровергает слухи о состоянии здоровья президента Владимира Путина. Смягчение опасений по поводу состояния российской экономики стоимостью 1,7 триллиона долларов является более сложной задачей. Экспорт нефти и газа и падение импорта означают укрепление рубля, что дает центральному банку возможность для дальнейшего снижения ставок в пятницу. Но в долгосрочной перспективе Москве нужно гораздо больше.

Прогнозы о немедленном крахе российской экономики оказались ошибочными. Следует признать, что в мае ВВП сократился на 4% в годовом исчислении. Но безработица упала до рекордно низкого уровня. Высокие цены на энергоносители наблюдались в странах Евросоюза Отправить 70 миллиардов долларов России на ископаемое топливо с февраля. А падение импорта принесло России во втором квартале рекордный профицит счета текущих операций, также 70 миллиардов долларов.

Как и во время последнего крупного кризиса в России в 2014 году, помогло умелое денежно-кредитное управление управляющего центральным банком Эльвиры Набиуллиной. После вторжения она удвоила процентные ставки до 20% и ввела контроль за капиталом, чтобы предотвратить бегство из банков. Рубль восстановился по отношению к доллару США, что позволило ему снизить основную процентную ставку до 9,5%. В пятницу он еще больше снизил ее до 8%.

Однако война на Украине вывела российскую экономику из стагнации в деградацию. Даже центральный банк Июль Опрос экономистов прогнозирует сокращение на 6% в этом году и на 1,3% в следующем году, прежде чем вернуться к застойным темпам роста в 2024 году и далее. В долгосрочной перспективе производительность снизится, поскольку санкции запрещают или препятствуют импорту машин и технологий, повышающих эффективность производства. Россия могла бы перенаправить большую часть из трех миллионов баррелей нефти в день, которые Европа перестанет импортировать, в Китай и Индию, но перенаправить весь газ будет невозможно без новых трубопроводов.

Чтобы вернуть экономику на более стабильный путь, России необходимо заменить импорт отечественной продукцией и обратить вспять спад. Но прогноз не отличный. Восстановление баланса требует инвестиций и хорошо функционирующих рынков, чего Путин не смог добиться за два десятилетия своего пребывания у власти, даже когда рынки капитала были оживленными. Коррупция и неуважение к верховенству закона уже давно сдерживают инвестиции, а война также усугубила утечку мозгов из России, оставив ее с более бедной и менее образованной рабочей силой. Никакая продуманная макрополитика не решит эти проблемы в ближайшее время.

Следовать @dasha_Reuters в Твиттере

(Автор — обозреватель Reuters Breakingviews. Высказанные взгляды являются ее собственными.)

ОБЩИЕ НОВОСТИ

Центральный банк России снизил базовую ставку до 8% с 9,5% 22 июля, что больше, чем снижение на 50 базисных пунктов, ожидаемое аналитиками, опрошенными Reuters.

Центральный банк стремится к уровню инфляции 4%, но годовая потребительская инфляция составила 15,4% 15 июля против 15,6% неделей ранее, по данным Министерства экономики.

Рубль ослаб до 58 по отношению к доллару в 10:38 по Гринвичу 22 июля. 21 июля он торговался на уровне 55 по отношению к доллару.

Под редакцией Джорджа Хэя и Оливера Таслика

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Высказанные мнения принадлежат автору. Они не отражают точку зрения агентства Reuters News, которое привержено честности, независимости и свободе от предвзятости в соответствии с принципами доверия.